Onze kennis Sterker door kennis

Private equity als bank?

Enige tijd geleden verschenen in Het Financieele Dagblad twee artikelen naar aanleiding van de grote financiële reserves die bij private equity partijen aanwezig zijn. (FD 19 augustus 2011 en FD 11 augustus 2011). Dit zou deze partijen enerzijds in staat moeten stellen meer risicokapitaal in te brengen bij overnames, anderzijds kunnen private equity partijen meer en meer in plaats van of naast banken als extern kredietverstrekker gaan optreden. Zoals in de hiervoor aangehaalde artikelen in he...

Eva Nass Artikel 07.09.2011

Koop onderneming

De koop van een onderneming kan het startpunt van ondernemerschap betekenen, namelijk wanneer een aanstaande ondernemer besluit een eigen bedrijf te beginnen door een bestaande onderneming te kopen. Voordelen van het starten met een bestaande onderneming zijn bijvoorbeeld een bestaand klantenbestand, kennis en ervaring in de branche en naamsbekendheid. Koop van een onderneming geschiedt ook vaak in het kader van het realiseren van een bepaalde strategie. Een bestaande onderneming of groep van...

Eva Nass Artikel 31.08.2011

NMa handhaaft boete LHV voor zegelverbreking

Al eerder berichtte ik op deze plaats dat de NMa de Landelijke Huisartsen Vereniging (LHV) een boete had opgelegd van € 51.000,– wegens het verbreken van door de NMa tijdens een bedrijfsbezoek aangebrachte zegels. De LHV heeft tegen dit besluit bezwaar gemaakt. Bij beslissing op bezwaar van 18 augustus 2011, heeft de NMa het bezwaar van de LHV ongegrond verklaard. De NMa stelt vast dat de Boeteregels 2009 van toepassing zijn. Op basis van deze boeteregels wordt een ernstfactor gehanteerd die...

Dirkzwager Artikel 30.08.2011

Voorkom statutenwijziging via rechtbank

Niet alleen besloten en naamloze vennootschappen kunnen tot een concern behoren, ook bij stichtingen komt het vaak voor dat deze organisatorisch zijn verbonden met andere stichtingen of rechtspersonen. Omdat een stichting geen aandeelhouders kent (als eigenaar), maar een bestuur en eventuele andere in de statuten gecreëerde organen, wordt er vaak tussen de organen van de verschillende stichtingen een verbinding gemaakt. De organisatorische verbondenheid wordt altijd in de statuten vastgelegd....

Marèl Baak Artikel 24.08.2011

Belastingdienst maakt beleid bekend over soepele fiscale behandeling opheffen trust structuren

Vermogende particulieren hebben in het verleden ingewikkelde structuren opgezet met buitenlandse rechtsfiguren om zogenoemd zwevend vermogen te creëren. Het gaat hierbij bijvoorbeeld om rechtsfiguren als trusts, Antilliaanse Stichtingen Particulier Fonds en Liechtensteinse Stiftungen Hiermee beoogde men dat vermogen aan belastingheffing in Nederland te onttrekken. De Belastingdienst probeert al geruime tijd dergelijke structuren te bestrijden, met name als sprake is van oneigenlijk gebruik. S...

Ton Lekkerkerker Artikel 22.08.2011

Splitsen van woningcorporaties noodzakelijk?

Jan van der Moolen, directeur van het Centraal Fonds Volkshuisvesting (CFV), zegt in Aedes Magazine 15-16/2011 dat woningcorporaties hun commerciële activiteiten in een aparte BV moeten onderbrengen. Hij vindt dat een woningcorporatie elke schijn van kruissubsidiëring of overcompensatie moet voorkomen, “anders sta je al meteen met 1-0 achter”. Een opmerkelijke uitspraak van de man die straks moet gaan controleren of woningcorporaties de staatssteunregels in acht nemen. Blijkens haar beschikki...

Dirkzwager Artikel 18.08.2011

Desinvestering van private equity: exits

Voor private equity partijen is een belangrijke reden om een deelneming te desinvesteren de wens om rendement te realiseren voor degenen die gelden in het private equity fonds hebben gestort. Het doel van een zo’n exit is niet zelden relatief simpel: het bereiken van een zo hoog mogelijke opbrengst in cash, tegen zo gunstig mogelijk condities. Een exit kan op verschillende manieren en is eigenlijk een ‘gewone’ overnametransactie. De manier waarop een exit doorgaans plaatsvindt is door middel...

Eva Nass Artikel 16.08.2011

Splitsen van woningcorporaties noodzakelijk?

Jan van der Moolen, directeur van het Centraal Fonds Volkshuisvesting (CFV), zegt in Aedes Magazine 15-16/2011 dat woningcorporaties hun commerciële activiteiten in een aparte BV moeten onderbrengen. Hij vindt dat een woningcorporatie elke schijn van kruissubsidiëring of overcompensatie moet voorkomen, “anders sta je al meteen met 1-0 achter”. Een opmerkelijke uitspraak van de man die straks moet gaan controleren of woningcorporaties de staatssteunregels in acht nemen. Blijkens haar beschikki...

Dirkzwager Artikel 16.08.2011

Déjà vu in het mededingingsrecht? Geschillen over vrieskisten en snackdisplays

In een recente uitspraak heeft de voorzieningenrechter van de rechtbank Den Bosch geoordeeld dat Mars haar ondernemingsprogramma voor tankstationhouders niet over nieuwe tankstations mag uitrollen zolang de bodemrechter geen oordeel heeft geveld over de vraag of dit ondernemingsprogramma strijd oplevert met het verbod om misbruik te maken van een economische machtspositie. Het gebod van de voorzieningenrechter geldt niet voorzover het ondernemingsprogramma (conform een overeenkomst met Mars)...

Sjaak van der Heul Artikel 12.08.2011

Privatisering en staatssteun

Indien de overheid aandelen in een onderneming verkoopt is deze verkoop niet in strijd met de staatssteunregels indien de overheid heeft gehandeld als een private verkoper in een markteconomie. In een beschikking van 13 juli 2011 heeft de Europese Commissie uitgelegd hoe de waarde van de door overheid te verkopen aandelen kunnen worden gewaardeerd. CasusDe zaak waar de Europese Commissie over moest oordelen betrof het Tsjechische mijnbouwbedrijf OKD. Tijdens de privatisering begin jaren negen...

Dirkzwager Artikel 09.08.2011

Registratie pandakten bij de Belastingdienst: praktische handleiding

Bij vrijwel iedere financiering verlangt de financierende partij – de bank – van de kredietnemer en de eventueel daarmee verbonden groepsvennootschappen vrijwel steeds zekerheid in de vorm van pandrechten. Meestal betreft dit dan een stil pandrecht op vorderingen (3:239 BW) en een bezitloos pandrecht op roerende activa (3:237 BW). Voor de vestiging van beide vormen van pandrecht door middel van een onderhandse akte (dat wil zeggen niet notariële akte) is registratie bij de Belastingdienst een...

Frans Knüppe Artikel 09.08.2011

NZa mengt zich in discussie over preferentiebeleid van zorgverzekeraar CZ

Op 15 oktober 2010 publiceerde zorgverzekeraar CZ een (inmiddels beruchte) lijst van vier kwaliteitscategorieën, waarin CZ de door haar geprefereerde ziekenhuizen voor borstkankerzorg aanwijst. Met de publicatie van dit preferentiebeleid schopte CZ tegen het zere been van verschillende ziekenhuizen, omdat zij door deze lijst worden beperkt bij het aanbieden van behandelingen voor borstkanker, danwel slechte reclame ontvangen als gevolg van het feit dat zij hun zorgverlening dienaangaande (vol...

Sjaak van der Heul Artikel 27.07.2011